円安の流れが続いている。要人から円安けん制発言が相次いで介入警戒感は広がっているものの、日米金利差を背景に円売りドル買いに歯止めがかからない。米FRBの各理事たちから、利下げを急がないとの発言や、神田財務官が、為替はG7およびG20の議題ではなかった、との発言が伝わるなど、円売りドル買いトレンドが続いていきそう。しかし、このまま円安を野放しにするわけにはいかないため、介入を実施するとしても一番効果のあるタイミングを見極めている段階ではないだろうか。来週の日銀金融政策決定会合も控えており、注意払っておきたいところ。

ドル円は、10日発表の3月米CPIが予想を上回ったことで、152円の壁を突破。本日は153円台に達している。要人から円安けん制発言は聞かれるものの、現時点で具体的な動きはないようだ。岸田首相が訪米中というのも考慮されているかもしれないが、円安を放置するわけにもいかず、来週以降に動きがあることも想定しなければならない。神経質な動きに注意を払いたいところだ。

日銀金融政策決定会合と米FOMCという重要イベントを通過した。中でも株式市場の上昇が止まらない。NYダウは史上最高値を更新、日経平均株価も取引時間中の最高値を更新する勢い。マイナス金利政策は解除されたものの、緩和的な金融政策は継続していくことから、日米金利差を意識した円売りドル買いとなっている。この円安を背景に海外投資家の日本株を買う動きが続いている。円安が続いている間は、株高も継続していきそうだ。

日経平均株価がバブル期につけた史上最高値に迫っている。新NISAや中国株安など、複数の要因が重なったことにあるが、後押しとなっているのが、米国株高と円安。ハイテク株を中心とした米国株高に引っ張られるように、日経平均株価も上昇している。一部で上昇スピードが速すぎると懸念する声も聞かれるが、史上最高値を上回ったことで、さらに弾みがつきそうだ。

米長期金利の低下が進み、円買いドル売りの流れが強まっている。米国利上げ終了観測の強まりもあり、円キャリートレードの巻き戻しも円高に拍車をかけているのだろう。ただ米国利上げが終了しても、利下げ観測、あるいは日銀の金融政策が変わらない限りは、ある程度の水準を維持するのではないだろうか。今年も残すところあと1か月となるが、来年を見据えて動きを見極めたいところだ。