先週末のジャクソンホール会合で、パウエル米FRB議長が9月利下げの可能性をしたことで、一気にドル売りが強まった。しかし、週明けの市場では、利下げを明言したわけではなく、実際にはデータ次第との見方から、ドルは買い戻されている。9月半ばの米FOMCと日銀金融政策決定会合を控えており、思惑を含めた動きが続いていきそうだ。

ドル円が約3ヵ月半ぶりの149円台に達した。昨夜の米消費者物価指数は概ね予想通りだったことで早期利下げ期待が後退しドル高となっている。さらに最新の世論調査では与党が過半数維持に向けて厳しい戦いとなっていることから、参議院選挙後の不透明感の高まりを受けて円売りが強まっている。円安ドル高の流れは続いていきそうだ。

金価格が上昇している。イスラエルによるイラン攻撃の報道を受けて、中東情勢の不透明感から安全資産の金が買われている。また各国の中央銀行も外貨準備としての金の保有割合を増やし続けていることも要因だろう。 地政学リスクを考えると、まだまだ上昇の余地があるのではないだろうか。

日銀の植田総裁が、引き続き政策金利を引き上げ金融緩和の度合いを調整していくと述べ、利上げ継続方針を示したことから、円高となった。午後に入ると、財務省が2025年度の国債発行計画見直しを検討へ、と一部報道を受け、超長期国債の需給面の後退懸念から円安が進んでいる。財務省の6月20日の会合で、30年債と40年債の発行減額が議題になり、早ければ７月にも発行額が減額される可能性もあるだろう。

米中貿易協議の結果、両国が90日間の関税引き下げで合意したと発表され、マーケットが大きく反応している。米中間の貿易摩擦解消に向けた動きが期待され、NYダウが時間外で上昇し、為替もドル高で反応している。