昨晩は米卸売物価指数(PPI)や米新規失業保険申請件数が市場予想を下回り円高ドル安となった。その後は、米利下げ観測が後退していることから日米金利差は当面続くとの見方から円安ドル高に戻っている。本日、日銀金融政策決定会合を控えているが注目は金融政策。金融政策等に具体的に踏み込んだ発言があればサプライズの円高も考えられるが、まずは発表を待ちたいところ。

昨夜の米CPIの伸び率鈍化や米小売売上高の悪化で、ドル売りが進み東京時間では一時153円台となった。ただドル売りが一巡すると、徐々にドル買戻しが進み154円80銭前後を付けている。一旦ドル売りは落ち着いたものの、米経済指標次第で大きな動きになる可能性があるため、注意は必要だ。米FOMCや日銀の金融政策の見通しをめぐって荒い動きは続きそうだ。

先週、日銀の中川審議委員が、2%の物価安定目標の実現に向けて着実に歩を進めている、との発言が、来週の日銀金融政策決定会合での、マイナス金利解除に踏み切るとの見方が浮上した。月曜日の日経平均株価は、年度末のポジション調整や円高なども重なり1000円以上下落する場面も。そして最大の注目である春闘の集中回答日を控えており、マーケットは思惑も絡んだ大きな動きが続きそうだ。

昨年12月の米小売売上高が発表され、前月比0.6%増となり市場予想を上回った。これにより消費の堅調さが示されたことで、早期利下げ観測が後退し、ドル買いが進んだ。日銀のマイナス金利解除期待も後退していることで、円安ドル高基調は続いていきそうだ。

昨夜の米FOMCは、予想通り金利据え置きとなったが、FF金利見通しで2024年末時点の中央値を5.1％から4.6％へ大幅に下方修正し、来年は3回の利下げを行う見通しが示唆された。その後のパウエル米FRB議長の会見で、利下げについても協議したことも伝わり、ドル売りが一層強まっている。日銀の金融政策修正について、否定はされたものの、その火種はくすぶっていることを踏まえると、ドル高基調の転換となりうるのではないだろうか。まずはドル売りの流れが落ち着くのを見極めたいところ。